Perspectivas Durante la Volatilidad del Mercado

• En lo que va de 2025, el S&P ha caído hasta un 18% en lo que va del año y más del 20% desde su máximo de 2025.  (Las acciones han tenido una ligera recuperación desde esos mínimos y están aproximadamente 10% abajo hasta el 22/4/25.)
• Los medios destacan rápidamente la turbulencia a corto plazo, pero rara vez comentan sobre el potencial del mercado para acumular riqueza a largo plazo.
• El retorno acumulado del S&P 500 en cinco años supera el 100%, incluso considerando la volatilidad de 2022 (el mercado cayó cerca del 18%) y la volatilidad de 2025.
• No tomes consejos financieros de los medios; no entienden tu estrategia ni situación financiera individual.
• Que las noticias digan que los índices principales caen no significa que tus inversiones hayan sufrido pérdidas equivalentes; puede que tengas activos diversificados para protegerte de la volatilidad del mercado.
• Tu estrategia de inversión probablemente fue diseñada sabiendo que las caídas del mercado no son “si” sino “cuándo”, y está preparada para soportar la volatilidad.
• Si estás usando tu portafolio para tu retiro y no quieres vender acciones ahora, puedes apoyarte en reservas de efectivo o ingresos fijos hasta que el mercado se recupere, evitando vender en pérdida y el riesgo de secuencia de retornos.
• Generalmente, tratar de temporizar el mercado y cambiar a efectivo para luego volver a entrar no es la solución; ni los profesionales más experimentados pueden predecir los máximos o mínimos.
• Si vas a hacer cambios, llama a tu asesor para explorar oportunidades en este entorno (rebalancéo, invertir efectivo excedente, conversiones Roth, cosecha de pérdidas fiscales, etc.). También podrías tomar medidas bajo tu control, como una gestión dinámica del gasto (retrasar remodelaciones, posponer vacaciones) para minimizar la caída en el saldo total del portafolio entre retornos y retiros.

El mercado de acciones, medido por el S&P 500, bajó más del 20% desde su máximo en 2025 antes de tener una ligera recuperación (el S&P 500 está aproximadamente 10% abajo al 22/4/25).     

Los medios cubrieron ampliamente los movimientos del mercado a principios de abril, y con razón, ya que estos cambios son importantes y afectan de inmediato a los inversionistas.  Lo que la prensa suele enfatizar menos es que si un inversionista poseía un ETF o fondo índice que refleja al S&P 500, incluso con la caída del -20% desde el máximo reciente, esa inversión solo habría caído cerca del 2% en los últimos 12 meses.  De forma similar, si el inversionista compró el fondo S&P hace 5 años, su retorno total superaría el 100% (acumulado), incluso con ese mínimo de 2025.  

De modo parecido, si un inversionista entró al mercado hace 10 años, considerando COVID-19, las pérdidas de 2022 y las caídas de 2025, el retorno acumulado superaría el 150% al mínimo de 2025.    

Cuando estás en medio de una caída, como la del inicio de la pandemia COVID-19 (-34%) o la caída más gradual de 2022 (-18%), puedes sentir ansiedad o pánico.  Los medios pueden intensificar esto con su ciclo continuo, y al presentar expertos que parecen dar consejos sólidos pero sólo ofrecen recomendaciones generales, como vender acciones y mover el dinero a mercado monetario o cuentas de ahorro de alto rendimiento; estos consejos no aplican a todos porque no conocen tu situación financiera, estrategia o plan individual.  

Cuando tienes varios años con rendimientos positivos en el mercado, es fácil caer en la trampa de pensar que la gestión de activos y la planificación financiera son sencillas.  Es durante años como 2020, 2022 y el año hasta la fecha en 2025 que se resalta la importancia de trabajar con un asesor financiero calificado.  Supongamos que trabajas con un asesor financiero calificado y sujeto a un estándar fiduciario. En ese caso, probablemente recuerdes una conversación en tu primera reunión (y seguramente varias similares después), donde discutieron tus objetivos financieros, tus preferencias de riesgo y tu horizonte temporal.  Seguramente eligieron una estrategia que se alinea más estrechamente con tus objetivos y preferencias de riesgo.

Si, por ejemplo, tú y tu asesor decidieron una estrategia de inversión relativamente equilibrada (es decir, 50/50, 60/40, 70/30 (acciones/bonos)), es crucial recordar que lo que ves en las noticias (es decir, que el mercado ha caído más del 20% desde su máximo reciente), no es necesariamente lo que ocurre en tu cartera.  Por ejemplo, si tienes una inversión 60/40 y el 60% en acciones ha perdido un 20% (lo cual tampoco siempre es el caso según el estilo de cartera), y suponiendo que los bonos no tuvieron ningún rendimiento positivo, pero solo mantuvieron su valor, eso implicaría solo una pérdida del 12% en el año hasta la fecha en la cartera general.  Con frecuencia, en períodos de volatilidad bursátil, los bonos suelen desempeñarse bien ya que los inversionistas buscan seguridad relativa en estos activos al salir del mercado accionario.

Independientemente de si la pérdida no realizada es del 12% o 20%, una pregunta común en períodos de alta volatilidad es: ¿Qué cambios deben hacerse?  En general, el número o la magnitud de cambios apropiados suele ser menor de lo que uno cree.  Esto se debe a que tu estrategia original de inversión, independientemente de la selección, estilo o asignación, se diseñó tanto para años como 2023 (S&P +26%) y 2024 (+23%) así como para períodos como el que vimos al inicio de 2025 cuando el mercado cayó más del 20% desde su máximo reciente.  Los inversionistas con una cartera equilibrada probablemente experimentan menor severidad en la pérdida negativa, y quienes tienen una asignación agresiva (p. ej., 100% acciones) suelen tener un horizonte temporal más largo, lo que históricamente implica una alta probabilidad de recuperación y crecimiento continuo para financiar objetivos futuros.  Además, si tienes una cartera equilibrada, tu asesor podría reequilibrar si las acciones siguen cayendo (vendiendo bonos mientras van bien y comprando acciones a precios más bajos), lo que también mejora el desempeño cuando el mercado se recupera.  Si haces aportaciones regulares a la cuenta (sea equilibrada o de crecimiento), probablemente verás el beneficio a futuro al ser consistente comprando más acciones a costos más bajos, lo que puede crear un efecto catapulta cuando el mercado se recupere. 

Quizá los inversionistas más nerviosos son los que tienen una estrategia más equilibrada, ya están jubilados y dependen de distribuciones de su cartera para su nivel de vida.  Si bien es cierto que las pérdidas negativas al inicio de la jubilación pueden afectar significativamente el plan financiero, generalmente hay pasos para evitar materializar esas pérdidas tan pronto.  Si dependes de retiros de cartera para tu nivel actual de vida, podrías tener de 6 a 12 meses de esos retiros mensuales en efectivo, que puedes usar en este período de turbulencia.  Si se agota ese efectivo y el mercado sigue volátil, puedes discutir con tu asesor la posibilidad de liquidar solo la parte de renta fija para cubrir el próximo año.  Esto permitiría que la asignación de acciones tenga tiempo para recuperarse antes de volver a liquidar esas inversiones.  Además, podrías mitigar este riesgo de secuencia de retornos reduciendo gastos en jubilación (por ejemplo, aplazando la compra de un vehículo por un año, postergando unas vacaciones familiares o un remodelación de casa).  Ajustar dinámicamente los gastos en la jubilación, adaptándose a condiciones de mercado favorables o desfavorables, puede ayudar mucho a mejorar la sostenibilidad del plan de retiro. 

En resumen, para la mayoría de los inversionistas, la única acción que debe generar la volatilidad del mercado es llamar a tu asesor para revisar tu estrategia.   Una revisión de tu plan financiero o situación puede llevar a acciones que aprovechen la volatilidad, como poner a trabajar el efectivo disponible, discutir conversiones Roth, realizar cosechas de pérdidas fiscales o evaluar oportunidades dentro de tu asignación de activos.  Es importante recordar que, en la mayoría de los casos, cualquier reacción a corto plazo (como pasar a efectivo con la intención de reinvertir al mínimo del mercado) es un intento de sincronizar el mercado.  La probabilidad, incluso para profesionales expertos, de acertar tanto cuándo salir como cuándo regresar es sumamente baja. Generalmente, esto resulta en un valor final desfavorable comparado con un inversionista constante una vez que todo se estabiliza.  Si trabajas con un asesor calificado, seguramente estarás de acuerdo en que nunca prometieron que esto no sucedería; en cambio, se implementaron estrategias para que, cuando esto ocurra, la cartera esté preparada para soportarlo.  Cuando tu estrategia financiera requiere esos rendimientos altos (8-10%) para superar la inflación y hacer crecer tus inversiones, disfrutas del +26% y +23% que vimos en 2023 y 2024, pero a veces experimentas el -18% que observamos en 2022.  Las acciones siempre deben estar asignadas para financiar gastos en la parte más lejana de tu horizonte de jubilación, y momentos como este lo recuerdan bien.