Importancia de Monitorear y Reequilibrar Su Portafolio

Uno de los primeros pasos que damos en First Financial Trust al establecer una relación con un cliente es entender su tolerancia al riesgo. Este es un paso crítico, ya que sienta las bases de cómo deben manejarse las inversiones de manera continua. Cuando hablamos de evaluar el riesgo, en esencia, combinamos los ingredientes para crear la receta perfecta. Por ejemplo, si fuera a hacer un pastel, querría asegurarme de conocer las cantidades exactas de huevos, harina, azúcar y mantequilla que necesito. Sé que si pongo demasiados huevos, la receta puede salir esponjosa o gomosa. Si pongo poca harina, puede quedar grasosa y no alcanzar la forma o textura deseada. Aplicando esto a las inversiones, si tengo demasiada exposición a acciones en el portafolio, podría estar asumiendo más riesgo al someter un porcentaje mayor de mi dinero a volatilidad. Por otro lado, si tengo demasiada inversión en renta fija, puede que no logre que mis inversiones duren todo el plan financiero.

Una vez que se evalúa y acepta la tolerancia al riesgo conforme a las necesidades del cliente, se recomienda un portafolio que especifica el porcentaje asignado a acciones o renta variable y el porcentaje para bonos o renta fija. Por ejemplo, si decimos que vamos a establecer una asignación 60/40, esto significa que el 60% se destina a acciones y el 40% a renta fija. Luego, transferimos los fondos recibidos a esta asignación, que se monitorea con el tiempo para asegurar que se mantenga dentro del rango especificado.

Es importante notar que esta asignación no es algo inamovible; es solo una guía. Conforme avance la relación, se pueden recomendar ajustes específicos para adaptarse a las necesidades cambiantes del cliente. Uno de los momentos más comunes en que vemos cambios significativos en la asignación original es cuando un cliente se jubila. Esta etapa es para considerar una transición a un portafolio más conservador que preserve los activos acumulados. A menudo todavía recomendamos cierta exposición a acciones, pero quizá no tan alta como cuando estaban trabajando.

Cuando hablamos de monitorear activos, nos referimos a revisar constantemente las condiciones del mercado para cada clase de activos, garantizando que se mantengan dentro de la tolerancia al riesgo establecida. Aquí es donde el reequilibrio juega un papel crucial para mantener la salud general del portafolio y asegurar que sigue alineado con los objetivos financieros del cliente. A pesar de su importancia, muchos inversionistas lamentablemente pasan por alto esta tarea esencial.

Por Qué es Necesario el Reequilibrio

Al invertir a largo plazo, la asignación de activos de un portafolio cambiará debido a las fluctuaciones del mercado. Esto hará que las clases individuales de activos se desvíen del objetivo original. Retomando el ejemplo de la receta, puede haber demasiado o muy poco de algún ingrediente, lo que hace que el pastel no salga como queremos. Si tenemos muy poca o mucha exposición a una clase de activos, podríamos estar aumentando el riesgo o reduciendo el rendimiento a largo plazo del portafolio.

Por ejemplo, en 2024, el S&P 500 generó rendimientos superiores al 25%, mientras que el índice S&P U.S. Aggregate Bond generó aproximadamente 2.50%. Como se ve en este ejemplo, las acciones superaron ampliamente a la renta fija. Por lo tanto, los portafolios tenderán a aumentar la exposición a acciones y sobre asignarse a esa clase, incrementando el perfil de riesgo general. Ese es el momento para intervenir y discutir la estrategia de transferir ganancias del mercado de acciones a renta fija, preservando los fondos acumulados y manteniendo los activos dentro de la asignación objetivo. El reequilibrio de un portafolio ayuda a:

• Reducir la Volatilidad – Minimiza las fluctuaciones en su portafolio.
• Mejorar los Rendimientos – El reequilibrio regular puede lograr mejores resultados a largo plazo.
• Fomentar la Disciplina – Promueve que los inversionistas mantengan el enfoque en la estrategia de inversión.

Cuándo Reequilibrar

Al hablar con clientes cada año, revisamos varios datos financieros, pero siempre comparamos la asignación general con el objetivo establecido. Recomendamos revisar sus inversiones anualmente; sin embargo, puede haber momentos en que se justifique una revisión más frecuente, dependiendo de la volatilidad del mercado en un periodo determinado. Una desviación de 5 a 10 puntos porcentuales respecto al objetivo marcado (por ejemplo, una cartera 60/40 que se vuelve 70/30) es buena señal para considerar un posible reequilibrio.