Importancia de Supervisar y Rebalancear su Portafolio

Uno de los primeros pasos que damos en First Financial Trust al establecer una relación con un cliente es entender su tolerancia al riesgo. Este es un paso clave, ya que sienta las bases para cómo deben manejarse las inversiones de manera continua. Cuando hablamos de evaluar el riesgo, en esencia, estamos combinando los ingredientes para crear la receta perfecta. Si fuera a hornear un pastel, por ejemplo, querría asegurarme de conocer las cantidades exactas de huevos, harina, azúcar y mantequilla necesarias. Sé que si uso demasiados huevos, la receta puede quedar esponjosa o gomosa. Si uso poca harina, la receta puede quedar grasosa y no alcanzar la forma o textura deseada. Trasladando esto a las inversiones, si tengo demasiada exposición a acciones en el portafolio, podría estar asumiendo más riesgo al someter un porcentaje mayor de mi dinero a volatilidad. En cambio, si tengo demasiada exposición a renta fija, puede que no pueda hacer que mis inversiones duren durante el tiempo previsto en mi plan financiero.

Una vez que se evalúa y acepta una tolerancia al riesgo basada en las necesidades del cliente, se recomienda un portafolio especificando el porcentaje asignado a acciones o valores y el porcentaje asignado a bonos o renta fija. Por ejemplo, si establecemos una asignación 60/40, esto significa que el 60 % representa la cantidad asignada a acciones. El 40 % representa la cantidad asignada a renta fija. Luego transferimos los fondos recibidos a esa asignación, la cual se monitorea con el tiempo para asegurar que se mantenga dentro del rango especificado.

Una nota importante es que esta asignación no es algo con lo que se deba comprometer; es solo una guía. A medida que la relación avanza, se pueden recomendar ajustes específicos para atender las necesidades cambiantes del cliente. Uno de los momentos más notables en que vemos el cambio más significativo en la asignación original es cuando un cliente entra en retiro. Será entonces un momento para considerar una transición a un portafolio más conservador que preserve los activos acumulados. A menudo, aún recomendaríamos cierto grado de exposición a acciones, pero tal vez no tan alta como cuando estaban trabajando.

Cuando hablamos de monitoreo de activos, nos referimos a que revisamos constantemente las condiciones del mercado para cada clase de activo y aseguramos que permanezca dentro de la tolerancia al riesgo establecida. Aquí es donde el rebalanceo juega un papel crucial en mantener la salud general del portafolio, asegurando que se mantenga alineado con los objetivos financieros del cliente. A pesar de su importancia, muchos inversionistas lamentablemente descuidan esta tarea crítica.

Por qué es Necesario el Rebalanceo

Al invertir a largo plazo, la asignación de activos de un portafolio cambiará debido a las fluctuaciones del mercado. Esto provocará que las clases individuales de activos se desvíen del objetivo original. Refiriéndonos a nuestro ejemplo de la receta, podemos comenzar a ver que hay demasiado o muy poco de un ingrediente particular, lo que puede hacer que nuestro pastel no salga como queremos. Si tenemos muy poca o demasiada exposición a una clase de activo específica, podríamos estar aumentando nuestro riesgo o reduciendo potencialmente los rendimientos a largo plazo del portafolio.

Por ejemplo, en 2024, el S&P 500 generó rendimientos superiores al 25 %, mientras que el Índice de Bonos Agregados de EE. UU. S&P generó aproximadamente un 2.50 %. Como puede ver en ese ejemplo, las acciones superaron significativamente a la renta fija. Por lo tanto, comenzaríamos a ver que los portafolios se desplazan hacia una mayor exposición a acciones y se sobreasignan a esa clase de activo, lo que incrementaría gradualmente el perfil de riesgo total. Ese sería el momento para intervenir y discutir la estrategia para trasladar las ganancias del mercado de acciones a renta fija, preservando así los fondos acumulados y manteniendo los activos dentro de la asignación objetivo. Rebalancear un portafolio ayuda a:

• Reducir la volatilidad: El rebalanceo ayuda a minimizar las fluctuaciones en su portafolio.
• Mejorar los rendimientos: El rebalanceo regular puede conducir a un mejor desempeño a largo plazo.
• Fomentar la disciplina: Estimula a los inversionistas a mantenerse enfocados en la estrategia de inversión.

Cuándo Rebalancear

Al hablar con clientes cada año, examinamos diversos datos financieros, pero siempre comparamos su asignación general con el objetivo establecido. Recomendamos revisar sus inversiones anualmente; sin embargo, puede haber momentos en que valga la pena hacerlo con mayor frecuencia. Todo depende de la cantidad de fluctuación del mercado en cada período de referencia. Una vez que una asignación de activos se desvía 5-10 puntos porcentuales de su objetivo establecido (es decir, un portafolio 60/40 se convierte en 70/30), es un buen momento para considerar un posible rebalanceo.

Consideraciones Adicionales

• Revisión Frecuente – Evite revisar sus inversiones con demasiada frecuencia (diaria/semanal). Esto puede generar la sensación de que necesita actuar cuando en realidad no es así. Esto podría llevar a un exceso de operaciones, lo que podría afectar negativamente los rendimientos a largo plazo.
• Consideraciones Fiscales – Cuando realiza reequilibrio en una cuenta calificada (401k, 403(b), IRA), no debe preocuparse por las consecuencias fiscales, ya que todas son cuentas con impuestos diferidos. Siempre debe verificar qué necesita vender en cuentas sujetas a impuestos/corretaje, ya que esto generará consecuencias fiscales al vender las inversiones. Puede ayudar a mitigar esto vendiendo posiciones en pérdida para compensar ganancias de capital mediante la cosecha de pérdidas fiscales.

La ruta ganadora siempre será aquella que funcione para los objetivos generales de su plan financiero. Siempre queremos asegurarnos de que el pastel que le gusta hornear salga igual cada vez. Si desea discutir su plan financiero general y objetivos de inversión, estaremos encantados de ayudarle.